CLASIFICACIÓN Y CARACTERÍSTICAS DE LAS ACCIONES

Las acciones son títulos de crédito nominativos, que representan una parte, en que se ha dividido el importe del capital social de una sociedad mercantil capitalista.

Los Títulos de crédito nominativos, que acreditan a su poseedor la calidad de accionistas incorporando las obligaciones y los derechos que tienen frente a una S.A. o S. en C.X. A, o bien: Conjunto de derechos y obligaciones Status que tiene un accionista frente a una S.A. o S. en C. por A. 

Características:

 

Clasificación 

Las acciones pueden clasificarse, desde varios puntos de vista, sin embargo, nosotros mencionaremos la representación en el capital social, por tanto tendremos:

• Las acciones al capital numerario, son las que se exhiben en efectivo (numerario).
• Las acciones del capital de especie, son aquellas que habrán de todo o en parte, con bienes distintos al numerario.
• Las acciones nominativas, son aquellas en las cuales, consta el nombre del socio o accionista; serán negociables cuando puedan circular de acuerdo al contrato social, serán no negables; cuando el contrato social no permita su circulación.
• Las acciones al portador, son aquellas en las cuales no consta el nombre del socio o accionista, solo en el extranjero. Serán sencillas, cuando el titulo principal represente una acción. Serán múltiples, cuando el titulo principal represente dos o más acciones.
• Las acciones liberadas, son aquellas que han sido exhibidas totalmente. Son acciones pagaderas que han sido exhibidas totalmente. Son acciones ordinarias, aquellas que confieren a sus poseedores legítimos los derechos y las obligaciones establecidos en el contrato social.
• Acciones liquidas: Son aquellas que se han negociado en bolsa en los últimos siete días hábiles bursátiles.
• Acciones medianamente liquidas: Son aquellas que no habiéndose negociado en bolsa en los últimos siete días hábiles, si lo han hecho en los últimos treinta días.
• Acciones no liquidas: Son aquellas que se han negociado en los últimos treinta días hábiles.

CLASIFICACIÓN DE LOS BONOS

Los bonos pueden clasificarse de diferentes formas: 1. En función del emisor: • Bonos emitidos por el Gobierno a los cuales se les denomina deuda soberana. • Bonos emitidos por los municipios o estados. • Bonos corporativos, emitidos por las empresas privadas, a los cuales se denomina deuda privada. 2. En función de su estructura: • Bonos a tasa fija, cuya tasa de interés se fija con anticipación y permanece durante toda la vida del bono. • Bonos con tasa variable (floating rate), cuando la tasa de interés que paga a cada cupón es distinta, ya que puede estar indexada a una tasa de interés de referencia. También pueden ser bonos indexados a un indicador determinado tal como la inflación. • Bonos cupón cero: no existen pagos periódicos de capital y no pagan intereses. Se venden con una tasa de descuento, es decir, el inversionista paga por una cantidad menor a su valor nominal. Cuando el instrumento vence, el emisor le regresa el valor nominal. • Bonos con opciones incorporadas: son bonos que influyen opciones especiales, como pueden ser: Bonos con derecho a venta: incluyen la opción para el emisor de solicitar la recompra del bono en una fecha y precios determinados. Algunos bonos pueden ser vendidos si cambian las condiciones macroeconómicas en que fueron emitidos como una devaluación abrupta, o por cambios en el aspecto fiscal, por ejemplo, si aumentan los impuestos para quienes compren este bono. En estos casos, el emisor puede recomprar los bonos a un precio de mercado. Bonos con opción de venta (“put option”): el inversionista tiene la oportunidad de elegir si vende el bono al emisor en una fecha y precios determinados. Bonos convertibles: son bonos que ofrecen la alternativa de canjearlos por acciones de la empresa emisora a un precio de mercado en la fecha del cambio. Bonos intercambiables: si se tiene un bono intercambiable, se tiene derecho a canjearlo por acciones de otra compañía del mismo grupo empresarial, generalmente por acciones de la casa matriz. Bonos con garantías: son bonos que tienen algún tipo de garantía sobre el capital y/o intereses. Las garantías pueden ser exportaciones o activos, por ejemplo. 3. En función del lugar donde fueron vendidos: • Mercado Internacional: son bonos emitidos en una moneda determinada pero colocados fuera del país emisor. Existen los Eurobonos, bonos Samurai (es un título emitido en yenes y colocados en Japón por una institución no residente en dicho país), y bonos Yankee (es un título de deuda en dólares colocados en USA por una entidad en dicho país). • Mercado local: son bonos emitidos en el mismo país y denominados en su propia moneda.

EL FRAUDE INTERNO, MINIMIZANDO SUS EFECTOS

En general las empresas, cuando se protegen del fraude, se enfocan en la identificación del fraude externo, y si bien el fraude no se puede eliminar estructuralmente, se pueden minimizar sus efectos a nivel interno. Hoy las empresas deben ser rentables. No hay lugar para el fracaso. Y el resultado es visible, donde exista debilidad de estructuras de control, se está concretando la posibilidad de que se den maniobras de tipo fraudulento dentro de la organización.
Las modalidades de fraude son múltiples, y en general, abarcan desde fraude contable hasta espionaje industrial a favor de competidores, desde "auto-robo" de mercadería, hasta falsificación de marcas, sitios web, etc., pero lo cierto es que la estadística más reciente y preocupante relacionada con fraude es que en promedio y a nivel mundial, se estima que las empresas pierden una cifra igual al 6% de sus ingresos, por costos ocultos y no ocultos de fraude.

Y es que la cantidad de fraudes cometidos puede ser relacionada con el nivel educativo y jerárquico de los empleados: cerca del 60% de los fraudes son cometidos por empleados de nivel bajo y medio, un 30% gerentes y jefes y el 10% por ejecutivos de máximo nivel.

Pero cuando se cuantifican las pérdidas, se invierten los números: solo el 5% de las pérdidas de la empresa es causada por fraudes cometidos por empleados de nivel no jerárquico; el 20% son causadas por fraudes cometidos por gerentes, y el 75% de las pérdidas son causadas por fraudes cometidos por sus ejecutivos.
Las estadísticas también nos señalan que los fraudes que logran identificarse a lo interno de las organizaciones son descubiertos por distintos mecanismos, los controles internos y las auditorías representan el 55%, informantes (ajenos o internos) representan el 20%, otros mecanismos formalizados suman un 15%, y la detección accidental se da un 10% de las ocasiones.

Nuestro continente ha sido testigo de casos memorables de fraude interno que han afectado no solo a los colaboradores y usuarios de dicha institución, sino al país entero, entre ellos destaca el sonado caso de BANINTER en República Dominicana, un fraude sin precedentes ejecutado por un reducido grupo de ejecutivos que actuaron como asociación; fraudes corporativos como el de Enron o Worldcom ocurridos en Estados Unidos. En México por ejemplo, tres de cada cuatro empresas son víctimas de fraude por su personal, y en 91% de los casos esa misma persona ha cometido más de un fraude contra la empresa, esto sólo por mencionar algunos, pero lo cierto es que el fraude existe y erosiona gravemente la economía de las compañías, sus mecanismos se van sofisticando, y consecuentemente la potencialidad del perjuicio aumenta.

La experiencia asegura que el delito se repite si no hay una inmediata capacidad de reacción. Sin medidas judiciales los delitos vuelven a cometerse al poco tiempo, el proceso es la efectiva y concreta evidencia de la voluntad empresarial, y para ello sigue siendo la prevención el mejor remedio. El notorio control sobre bienes e información crítica, no solo permiten detectar los posibles casos ilícitos, sino que desalientan su comisión. Es conveniente la expresa notificación a todos los colaboradores de la empresa sobre la posibilidad de ser auditados, para legitimar el acceso a documentación o elementos informáticos puestos a su disposición.

INSTRUMENTOS FINANCIEROS INTERNACIONALES: LOS MEDIOS DE PAGO

• Los negocios se basan en la confianza lo que determinará a la postre la forma de pago.
• A mayor seguridad mayor coste

La internacionalización se ha convertido en una “tabla de salvación” para muchas empresas, por lo que se sale a veces un poco a la desesperada. Por este motivo vamos a analizar distintos medios de pago internacionales que le facilitarán la salida al exterior.

Para ello habrá que distinguir dos tipos:

Los medios de pago simples: En este caso el exportador envía directamente los documentos comerciales, y ocasionalmente los financieros también, junto con la mercancía.

Los medios de pago documentarios: Condicionan la entrega de los documentos comerciales (con los que se podrá retirar la mercancía de la aduana) al pago o aceptación de los documentos financieros por parte del importador.

Dentro del primer grupo encontramos aquellas formas de pago que, quizá, pueden resultar más comunes y que son las siguientes:

La orden de pago simple es una transferencia corriente y se da cuando el importador solicita a su banco que transfiera una determinada cantidad a la cuenta bancaria del exportador. Lo más habitual es emitir esta orden una vez se haya recibido el material, aunque podría darse el caso de que ésta se realice con anterioridad a la recepción de los bienes importados, en cuyo caso hablaríamos de un pago por adelantado.

Ventajas para el exportador: la rapidez de la operación permite al vendedor disponer del dinero una vez se haya emitido la orden en 24-48h (depende también del lugar de destino).

Inconvenientes: Podría darse el caso en el que el exportador envía la mercancía y el importador no realiza la transferencia.

El cheque personal es emitido por una persona, ya sea física o jurídica, contra una cuenta en la que están depositados los fondos. Deberá ser siempre nominativo para que en caso de extravío solo el exportador pueda cobrarlo.

Ventajas para el exportador: constituye un documento de obligación de pago válido en caso de juicio si se emitiese con cargo a una cuenta sin fondos(aunque desde mi punto de vista es el menos recomendable de todos los que se mencionan en el presente artículo)

Inconvenientes: Al igual que en caso anterior, uno de los riesgos más habituales es enviar la mercancía y no recibir como contraprestación el cheque. Asimismo, otro riesgo estaría en la cumplimentación defectuosa del mismo o, aun habiéndolo hecho correctamente, o en la emisión contra una cuenta sin fondos es otro de los riesgos. Por no hablar de la posible sustracción, deterioro o pérdida del documento.

El cheque bancario lo emite el banco a petición del solicitante. Ofrece mayores garantías que el personal pues en este caso es el banco quien aparece como responsable subsidiario de la operación. Ventajas para el exportador: en este caso la seguridad es mayor, pues es un banco quien lo emite y por normal general no suelen padecer insolvencia. Deberá ser siempre nominativo.

Ventajas para el exportador: es un medio más seguro que el cheque personal puesto que para su emisión es condición indispensable que la cuenta de cargo disponga de los fondos requeridos.

Inconvenientes: insolvencia por parte del banco (por eso se recomienda que el banco que lo emita sea de primer nivel internacional)

Remesa simple: se da cuando el banco del exportador envía los documentos financieros −normalmente letras de cambio, aunque podrían ser otros tipos de documentos como pagarés, cheques,etc.− directamente al banco del importador para proceder a su cobro. Es por ello que, de esta forma, los documentos financieros y comerciales van por separado.

En este caso los cheques, pagarés o letras de cambio tienen un número considerable de clausulas que regulan su funcionamiento y que, dado su extensión, no abarcaremos en el presente artículo.

Ventajas para el exportador: al igual que en el caso anterior esta forma de pago aporta mayor seguridad que en el caso de un cheque personal y si fuese necesario sirve también como prueba en un juicio.

Inconvenientes: no es el medio que garantiza un cobro más rápido en caso de que sea pagadero a plazo.

Los medios de pago documentarios condicionan la entrega de mercancías al pago o aceptación de documentos financieros por el importador, por lo que se eliminan de esta forma mucho de los inconvenientes anteriormente citados.

La orden de pago documentaria es una mezcla entre el crédito documentario y la transferencia. Se caracteriza por el hecho de que la mercancía se envía en el momento en el que al banco del exportador le llega la orden de pago.

Ventajas para el exportador: ofrece mayor seguridad que la orden de pago simple pues los documentos se envían cuando el exportador recibe esta orden.

Inconveniente: en el caso de que éste busque medios de cobro seguros, los hay que cumplen mejor estas características como el crédito documentario. Además no hay legislación por el momento que la regule.

En la remesa documentaria es requisito ineludible para el importador el pago o aceptación del/ de los documento/s financiero/s para poder recibir los documentos comerciales con los que retirará la mercancía.

Al igual que en el caso de la remesa simple el pago puede ser a la vista (en el momento) o aplazado, en cuyo caso podrá existir aval bancario o no.

Ventajas para el exportador: ofrece mayores garantías que las simples, pues el cambio de propiedad de la mercancía se producirá con la entrega de los documentos comerciales que tendrá lugar tras el pago o aceptación del documento financiero.

Inconvenientes: en el caso de que la letra fuese aceptada y pagadera en un futuro el importador tendría la posesión y si llegado el momento del pago, éste no se produjese el exportador se encontraría en una situación poco favorable. Por este motivo se recomienda la adicción del aval bancario.

Los créditos documentarios son posiblemente uno de los medios de pago más utilizados en el comercio internacional debido, en parte, a la seguridad que ofrecen. Mediante este alternativa el importador autoriza a su banco a que pague, acepte o negocie los documentos financieros a favor del exportador, siempre y cuando éste presente al banco del importador o a su banco (si además fuese el banco designado) los documentos comerciales que aparecen en el condicionado del crédito documentario.

Entre los principales créditos documentarios se encuentran:

Irrevocable (una vez emitido no podrá ser modificado sin el acuerdo mutuo de las partes intervinientes)

Sin confirmar (el banco del exportador no confirma el crédito documentario)

Confirmados (el banco del exportador confirma el crédito documentario, es más seguro pero por ende más caro)

Dada la gran variedad de clausulas y variantes que se pueden dar en estas formas de pago, se ha optado por tratar de simplificarla lo máximo posible.

PERSPECTIVAS Y DESARROLLO ECONÓMICO DEL PERU

CARLOS ADRIANZÉN: “SÍ VIENEN TIEMPOS DE MÁS ‘VACAS FLACAS’ SI LOS PRECIOS SIGUEN CAYENDO”

Aparte del contexto internacional, el economista dijo que otro problema es la captación de inversiones y el “cumplimiento de palabra”, que no han sido muy diligentes estos dos años”. Habrá que cuidar el largo plazo, apuntó.

Carlos Adrianzén, decano de la Facultad de Economía de la UPC, señaló hoy que, a pesar de las críticas al presidente y al ministro de Economía por los anuncios sobre la economía peruana, estos hicieron bien en indicar que la crisis externa nos está afectando.

“El ministro Castilla dijo ‘vacas flacas’. Le dijeron que asustó con eso y se echó para atrás. Pero lo concreto es que sí vienen tiempos de más vacas flacas si los precios siguen cayendo. Buenos tiempos eran cuando se hablaba de un crecimiento de 6% en la economía global. Ahora hablamos de 2%. Eso no son buenos años”, declaró en RPP Noticias.

Dos factores
Parte del problema, por el lado de la crisis externa, es que la recuperación de Europa “es bastante dudosa”. Además, existe una gran expectativa por la reducción del estímulo monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos.

“El hecho de que Bernanke esté ofreciendo parar los ‘maquinazos’, ha puesto a más de uno nervioso, hasta al dolar local. El BCR ha tenido que intervenir con más de US$ 1,700 millones. Eso es un montón de plata y, entonces, denota un entorno en el que la gente se cuestiona”, explicó el economista.

Pero en la parte “interna”, Andrianzén indicó que el accionar del Gobierno también marca una pauta en cómo sobrellevar el efecto de la crisis.

“El trabajo de cierre y captación de inversiones y de cumplimiento de palabra no ha sido muy diligente estos dos años. En un contexto global más desfavorable, nos está pasando la cuenta. Se acabó nuestro superávit comercial y va camino, posiblemente, al entierro”, detalló.


Ante este escenario, recomendó “no mirar el crecimiento de agosto, sino el de los próximos tres años y tomar acciones mucho más agresivas. Quienes le critican al Gobierno no haber tomado acciones de largo plazo, tienen algo de razón”.
Diario Gestión Sábado, 17 de agosto del 2013

INSTRUMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Un instrumento financiero es un instrumento que canaliza el ahorro hacia una determinada inversión. Las empresas en su búsqueda de financiación pueden acudir al mercado financiero mediante la emisión de Activos Financieros. Esos activos constituyen un medio de mantener riqueza para quienes los poseen y un pasivo para quienes los generan. Por ello, al estar simultáneamente en el activo y el pasivo de los agentes económicos, los activos no contribuyen a incrementar la riqueza general del país, pero facilitan extraordinariamente la movilización de los recursos reales de la economía.

Los agentes con déficit emiten los títulos o simplemente los venden (por haberlos adquirido en períodos anteriores) y los agentes con superávit los mantienen por el tiempo deseado. También los intermediarios financieros adquieren algunos de estos títulos (que como señalamos anteriormente eran denominados activos financieros primarios) y emiten otros más acordes con las preferencias de los ahorradores (que al igual que antes los hemos denominado activos financieros indirectos o secundarios).

Las funciones de los instrumentos financieros son:

• Transferir fondos entre agentes.
• Son instrumentos de transferencia de riesgos.

Y sus características:

Las características principales de todo activo financiero son su liquidez, riesgo y rentabilidad.

• Liquidez: es fácil transformar un activo financiero en un valor líquido (dinero), es decir su facilidad y certeza de su realización a corto plazo sin sufrir pérdidas. La liquidez la proporciona el mercado financiero donde el activo financiero se negocia.
• Riesgo: es la solvencia del emisor del activo financiero para hacer frente a todas sus obligaciones, es decir la probabilidad de que al vencimiento del activo financiero el emisor cumpla sin dificultad las cláusulas de amortización del mismo.
• Rentabilidad: se refiere a su capacidad de obtener intereses u otros rendimientos al adquiriente como pago por su cesión temporal de fondos y por asunción temporal de riesgos.

Clasificación de los Activos Financieros:

Con independencia a la distinción entre activos primarios e indirectos a la que ya se hizo referencia, existen diversos criterios de clasificación de los activos que se presentan a continuación.

• Títulos de Propiedad: Acciones. En general a estos activos se les suele denominar Activos Financieros de Renta Variable, dado que su rentabilidad no es constante en el tiempo. Con un Activo Financiero de Renta Variable no se sabe de ante mano los beneficios o flujos que proporcionará dicho activo de renta variable.
  
  
• Títulos de deuda: Renta Fija. Estos títulos engloban todos aquellos Activos Financieros que incorporan el derecho a recibir una renta o pagos periódicos en el futuro, en contraprestación a la entrega de una cantidad monetaria. Sus denominaciones varían, de forma que podemos encontrar bono, obligaciones, pagarés, letras,... etc. Todos ellos tienen una característica en común: son préstamos materializados en diversas formas. Su objetivo último es la captación de financiación por parte del agente emisor del título a cambio del pago de interés, bien sea en forma de pago periódico (o cupón) o por la diferencia entre el precio de compra y de venta.

MERCADOS FINANCIEROS

Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema Financiero. Un Mercado Financiero pude definirse como un conjunto de mercados en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los agentes con superávit. Esta labor ser puede llevar a cabo, bien sea directamente o bien a través de alguna forma de mediación o intermediación por el Sistema Financiero.

El Mercado Financiero también puede considerarse como un haz de mercados en los que tienen lugar las transacciones de Activos Financieros, tanto de carácter primarias como secundarias. Las primeras suponen una conexión directa entre lo real y lo financiero y sus mecanismos de funcionamiento se interrelacionan según los plazos y garantías en cuanto al principal y su rentabilidad real (tipo nominal menos la tasa de inflación). Las segundas, proporcionan liquidez a los diferentes títulos. Para ello, los mercados secundarios deben funcionar correctamente, dado que a través de ellos se consigue que el proceso de venta de las inversiones llevadas a cabo en activos primarios (desinversión por parte de los ahorradores últimos) se produzca con la menor merma posible en el precio del activo, y menores comisiones y gastos de intermediación. En ese sentido, la liquidez se subordina a la limitación de constes y reducción de plazos.

La eficiencia de los Mercados Financieros será tanto mayor cuanto mayor satisfaga las funciones que se le asignan. La idea de eficiencia en los mercados hay que relacionarla con su mayor o menor proximidad al concepto de competencia perfecta, es decir a un mercado libre, transparente y perfecto. Para ello, se exige que exista movilidad perfecta de factores y que los agentes que intervienen en dicho mercado tengan toda la información disponible en el mismo. Es decir, todos han de conocer todala ofertas y demandas de productos y puedan participar libremente.

De esa forma, los precios se fijarán única y exclusivamente en función de las leyes de la oferta y la demanda, sin ninguna otra intervención que desvirtúe su libre formación

INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES

Inmediatamente después de finalizada la Segunda Guerra Mundial Estados Unidos vió la necesidad de propiciar la reintegración de las economías europeas destruidas en una economía mundial capitalista (como forma de frenar también un posible avance del comunismo en Europa). Con este fin, en julio de 1944, delegados de cuarenta y cuatro países se reunieron en Bretton Woods, Estados Unidos, para establecer un sistema monetario que pusiera orden en los mercados cambiarios y favoreciese el comercio internacional. Como resultado de esta conferencia se crearon el Fondo Monetario Internacional (FMI), con el fin de para fomentar el comercio mundial reduciendo las restricciones de divisas, y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) -posteriormente Banco Mundial (BM)- destinado a ofrecer préstamos de infraestructura a la Europa de posguerra. El sistema monetario nacido en Bretton Woods se basó en la convertibilidad dólar-oro y el FMI era el encargado de asegurar el funcionamiento de este sistema. Esto duró hasta los años 70, cuando la quiebra del patrón dólar-oro y el fin del sistema de cambios fijos dejaron al FMI sin campo de acción, con lo cual perdió el protagonismo que tenía hasta entonces en el concierto internacional.

La crisis de la deuda que afectó a la mayor parte de los países del Sur, y, sobre todo, a América Latina en la década de los 80, supuso un nuevo reto para el FMI que encontró un nuevo campo de actuación. La solución aportada por el FMI fue lo que se conoce como los Planes de Ajuste Estructural (PAE). Estos tenían por objetivo reestablecer los equilibrios de la balanza de pagos de los países afectados por la crisis y permitir así que éstos cumpliesen con el servicio de la deuda. Los PAE se convirtieron en la receta única aplicada a todos los países que querían acceder al financiamiento del FMI o a los préstamos del BM.

Actualmente el poder del FMI va mucho más allá del simple control del sistema de pagos para el cual fue creado. Tanto a través de la condicionalidad de los créditos del FMI a los países como de las declaraciones e informes del FMI sobre la situación y/o las políticas económicas que se aplican a un país determinado, el Fondo ha estado imponiendo a lo largo de los años un determinado modelo económico a nivel mundial que se deriva del "Consenso de Washington". La primera formulación del "Consenso de Washington", que se debe a John Williamson ("Lo que Washington quiere decir cuando se refiere a reformas de las políticas económicas") data de 1990. El escrito concreta diez temas de política económica en los cuales, según el autor, "Washington" está de acuerdo. "Washington" significa el complejo político-económico-intelectual integrado por los organismos internacionales (FMI, BM), el Congreso de los EUA, la Reserva Federal, los altos cargos de la Administración y grupos de expertos.

Las actuaciones del FMI en las economías en transición y en las crisis del Sureste Asiático, Rusia o Brasil han sido duramente criticadas, sobre todo por no tener en cuenta las consecuencias sociales de las mismas. Aparte de las numerosas críticas por parte de la sociedad civil o desde ámbitos académicos, el FMI también ha recibido críticas desde ámbitos supuestamente cercanos a la institución. Una de las últimas y más influyentes críticas a la que ha tenido que hacer frente el FMI ha sido la del ex-vicepresidente y ex-economista jefe del BM, Joseph Stiglitz, quien acusa al FMI de no haber sabido hacer frente a las diferentes situaciones de crisis: "El FMI ha cometido errores en todas las áreas en las que se ha incursionado: desarrollo, manejo de crisis y transición del comunismo al capitalismo".

Por su parte, los bancos multilaterales, creados con el objetivo de proveer financiamiento para el desarrollo, han sido las herramientas utilizadas por los gobiernos de los países desarrollados para el otorgamiento de fondos a los países con menos recursos. Las políticas de estas instituciones y las condicionalidades asociadas a sus préstamos han delineado las economías y el desarrollo social de los países receptores. Siendo el Banco Mundial (BM) la principal organización de financiamiento para el desarrollo a nivel global, los bancos regionales de desarrollo han jugado un rol fundamental en el endeudamiento de los países. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID), por ejemplo, a lo largo de sus 40 años de historia de concesión de préstamos, ha prestado por valor de más de cien mil millones de dólares, cantidad que ha pasado a engrosar la deuda externa de los países latinoamericanos.

Actualmente tanto en áreas académicas como desde los gobiernos, las organizaciones no gubernamentales y las propias instituciones financieras internacionales se manifiesta la necesidad de una reforma profunda de las mismas. Claramente, los objetivos y expectativas de los distintos actores frente a estas reformas son variados. Mientras en los sectores de derecha se promueve una mayor eficacia y una disminución de la redudancia en las actividades que estas instituciones realizan, en los sectores de izquierda se promueve una mayor democratización de las mismas y un cambio radical en las políticas que promueven.

EL MISTERIOSO GRUPO BILDERBERG

Hay quienes le denominan un gobierno mundial secreto y otros afirman que son los “amos del mundo”, pero el club o Grupo Bilderberg es un foro anual de liderazgo informal al que en teoría asisten las 150 personas más influyentes del mundo, mediante invitación.

Al revisar las listas de asistentes, se nota que tienen nacionalidad de los Estados Unidos, Canadá y Europa, representando a los países que integran la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN), que nació en 1949 como un sistema de defensa colectiva frente al comunismo.

Su oficina está en Leiden, Holanda, y el nombre viene del Hotel Bilderberg en el que tuvieron su primera reunión en los Países Bajos, el 29 y 30 de mayo de 1954, en plena Guerra Fría. La primera reunión fue convocada por el consejero político polaco Joseph Retinger, que fue designado secretario permanente.

La idea original era que los invitados fueran dos de cada país, uno conservador y otro progresista, pero actualmente eso no está tan claro.

El éxito del primer encuentro los incitó a continuar convocando una conferencia anual. Desde el principio se formó una red de contactos del más alto nivel, integrada por quienes asistían a las reuniones. El propósito declarado del foro fue “hacer un nudo alrededor de una línea política común entre Estados Unidos y Europa, en oposición a Rusia y al comunismo.”

Asisten grandes empresarios, banqueros, políticos, miembros de la realeza, dueños de grandes medios, académicos, líderes gubernamentales y políticos.

Las reuniones son secretas y sin acceso para la prensa. Tanto la agenda como los debates y las conclusiones se mantienen teóricamente entre los participantes, pero algún grado de información se filtra hacia los medios de comunicación. Por ejemplo, se sabe que la cita del 2009 trató de la crisis financiera internacional.

A la reunión del 2010 asistieron, por España, la reina Sofía y el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero. Asimismo, Bill Gates, fundador y presidente de Microsoft, entre muchos otros.

La reunión del Grupo en el 2012 tuvo lugar en Chantilly, Virginia, Estados Unidos.

Entre los asistentes de las últimas reuniones destacan Henry Kissinger, exsecretario de Estado; Javier Solana, exsecretario general del Consejo de la Unión Europea; Peter Sutherland, presidente de Goldman Sachs International, y altos ejecutivos de la revista The Economist.

La más reciente cita se realizó del 8 al 9 de junio del 2013 en el lujoso Hotel Grove, en las afueras de Londres, y entre los invitados estuvieron Christine Lagarde, directora del Fondo Monetario Internacional; altos ejecutivos de HSBC, Siemens y Alcoa; Robert Zoellick, expresidente del Banco Mundial; Robert Kaplan, analista geopolítico; profesores de Harvard, Stanford y Princeton, y José Manuel Barroso, presidente de la Comisión Europea, para mencionar unos pocos.

La cita contó con la protección del Gobierno británico que, para ello, utilizó las leyes antiterroristas y estableció una zona de exclusión aérea alrededor del Hotel para garantizar la seguridad de los participantes.

Generalmente, las izquierdas acusan al Grupo Bilderberg de conspirar para imponer un dominio global capitalista al servicio de las élites económicas y políticas de los Estados Unidos y de los países integrantes de la OTAN, mientras que analistas de la derecha denuncian al club por ser una amenaza a la libertad individual y pretender la conformación de un gobierno mundial y una economía planificada. No faltan otras teorías más sofisticadas, y algunos afirman que Bilderberg está conformado por masones que gobiernan el mundo en la sombra.

Lo que sí parece cierto es que el club es de tendencia globalizadora, gestor y promotor de agendas de transformación mundial, en la que asignan un papel protagónico a las organizaciones internacionales como la OTAN, el Fondo Monetario Internacional, el Banco Mundial y las Naciones Unidas. También parecen tener lazos estrechos de cooperación con la Comisión Trilateral ( Estados Unidos, Europa y Asia) y con el Consejo de Relaciones Exteriores, un tanque de pensamiento estadounidense dedicado a los temas de política exterior.

Después de revisar las listas de invitados, suponemos también que en el club son defensores de la libertad, la democracia, la empresa privada y la economía de mercado frente a los desafíos que han representado históricamente el comunismo, los totalitarismos y el terrorismo. Mientras tanto, al Grupo Bilderberg, como a todas las sociedades secretas, le seguirá persiguiendo la sospecha y la controversia. Y los analistas nos seguiremos muriendo de la curiosidad por saber qué pasa adentro.

RIESGOS DE LA INTEGRACIÓN FINANCIERA

GLOBALIZACION

1.- Concepto: 

La globalización es una teoría entre cuyos fines se encuentra la interpretación de los eventos que actualmente tienen lugar en los campos del desarrollo, la economía mundial, los escenarios sociales y las influencias culturales y políticas. La globalización es un conjunto de propuestas teóricas que subrayan especialmente dos grandes tendencias: (a) los sistemas de comunicación mundial; y (b) las condiciones económicas, especialmente aquellas relacionadas con la mobilidad de los recursos financieros y comerciales.

2.- Globalización en el Perú:

En el Perú, la globalización es entendida como un proceso de liberalización del movimiento de capitales, bienes y servicios. Desde inicio de los 90 se adoptó un modelo de desarrollo basado en la competencia que pretende que la actividad económica en el país sea regulada por los mercados.

El proceso continuó con los acuerdos comerciales y se ha profundizado con los Acuerdos de Complementación Económica y Tratados de Libre Comercio (TLC) firmados por el Perú, en los cuales bienes y servicios son objeto de libre comercio.

3.- Ventajas y desventajas:

Ventajas:
  * Apertura de mercados, como en la Unión Europea.
  * Medios de comunicación, especialmente Internet.
  * Crecimiento y fusiones entre empresas.
  * Privatización de empresas públicas.
  * La desregularización financiera internacional.
  * Economía y mercado globales.
  * Acceso universal a la cultura y la ciencia.
  * Mayor desarrollo científico-técnico.

Desventajas

  * Aumento excesivo del Consumismo
  * Posible desaparición de la diversidad biológica y cultural.
  * Desaparición del Estado de Bienestar.
  * Se pone más énfasis en la Economía financiera que a la Economía         real.
  * Su rechazo por grupos extremistas conduce al Terrorismo.
 * Pensamiento único, que rechaza doctrinas sociales y políticas distintas de las “globalizadas”.
  * Mayores desequilibrios económicos y concentración de la riqueza: los ricos son cada vez más ricos, los pobres son cada vez más pobres.
  * Mayor flexibilidad laboral, que se traduce en un empeoramiento de las condiciones de los trabajadores.
  * Daños al medio ambiente, al poderse mover sustancias o procesos dañinos a otros países, donde pueden no conocer realmente sus riesgos.

4.- Tratado de libre comercio (TLC):

Un Tratado de Libre Comercio (TLC) consiste en un acuerdo comercial regional o bilateral para ampliar el mercado de bienes y servicios entre los países participantes. Básicamente, consiste en la eliminación o rebaja sustancial de los aranceles para los bienes entre las partes, y acuerdos en materia de servicios. 

Un TLC no necesariamente conlleva una integración económica, social y política regional, como es el caso de la Unión Europea, la Comunidad Andina, el Mercosur y la Comunidad Sudamericana de Naciones. Si bien estos se crearon para fomentar el intercambio comercial, también incluyeron cláusulas de política fiscal y presupuestario, así como el movimiento de personas y organismos políticos comunes, elementos ausentes en un TLC.
Históricamente el primer TLC fue el Tratado franco-británico de libre comercio (o Tratado de Cobden-Chevalier) firmado en 1860 y que introduce también la cláusula de nación más favorecida.

COMO SALIR DE LA CRISIS CON INTELIGENCIA FINANCIERA

LA RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA

Se dice que una empresa es rentable cuando genera suficiente utilidad o beneficio, es decir, cuando sus ingresos son mayores que sus gastos, y la diferencia entre ellos es considerada como aceptable.


Pero lo correcto al momento de evaluar la rentabilidad de una empresa es evaluar la relación que existe entre sus utilidades o beneficios, y la inversión o los recursos que ha utilizado para obtenerlos.


Y para hallar esta rentabilidad, se hace uso de indicadores, índices, ratios o razones de rentabilidad, de los cuales, los principales son los siguientes:

ROA

El índice de retorno sobre activos (ROA por sus siglas en inglés) mide la rentabilidad de una empresa con respecto a los activos que posee. El ROA nos da una idea de cuán eficiente es una empresa en el uso de sus activos para generar utilidades.


La fórmula del ROA es:

ROA = (Utilidades / Activos) x 100

Por ejemplo, si una empresa genera utilidades de 4 000, y cuenta con un total de activos de 30 000, aplicando la fórmula del ROA:


ROA = (4 000 / 30 000) x 100


Nos da un ROA de 13.3%, es decir, la empresa tiene una rentabilidad del 13.3% con respecto a los activos que posee. O, en otras palabras, la empresa utiliza el 13.3% del total de sus activos en la generación de utilidades.

ROE

El índice de retorno sobre patrimonio (ROE por sus siglas en inglés) mide rentabilidad de una empresa con respecto al patrimonio que posee. El ROE nos da una idea de la capacidad de una empresa para generar utilidades con el uso del capital invertido en ella y el dinero que ha generado.


La fórmula del ROE es:

ROE = (Utilidades / Patrimonio) x 100

Por ejemplo, si una empresa genera utilidades de 4 000, y cuenta con un patrimonio de 60 000, aplicando la fórmula del ROE:


ROE = (4 000 / 60 000) x 100


Nos da un ROE de 6.6%, es decir, la empresa tiene una rentabilidad del 6.6% con respecto al patrimonio que posee. O, en otras palabras, la empresa utiliza el 6.6% de su patrimonio en la generación de utilidades.

Rentabilidad sobre ventas

El índice de rentabilidad sobre ventas mide la rentabilidad de una empresa con respecto a las ventas que genera.


La fórmula del índice de rentabilidad sobre ventas es:

Rentabilidad sobre ventas = (Utilidades / Ventas) x 100

Por ejemplo, si una empresa genera utilidades de 4 000, y en el mismo periodo obtiene ventas netas por 20 000, aplicando la fórmula de la rentabilidad sobre ventas:


Rentabilidad sobre ventas = (4 000 / 20 000) x 100


Nos da una rentabilidad sobre ventas de 20%, es decir, la empresa tiene una rentabilidad del 20% con respecto a las ventas. O, en otras palabras, las utilidades representan el 20% del total de las ventas.

Por Crece Negocios